9月11日，創(chuàng)業(yè)板申報公司景杰生物向交易所遞交了撤單申請，終止IPO進程。

　　早在去年1月，景杰生物就已成功過會，但之后一直未提交注冊，IPO進程陷入停滯，直到在近1年9個月后宣告此度闖關(guān)失敗。

　　第一財經(jīng)根據(jù)滬深北交易所網(wǎng)站信息初步統(tǒng)計，今年以來，過會后終止IPO的公司（包括終止審核、終止注冊）數(shù)量大幅增加，目前已達到45家，是去年全年的2.5倍之多，業(yè)績下滑可能是這些公司折戟IPO的主因之一。

　　“在IPO審核趨嚴的背景下，會有更多企業(yè)在多輪問詢中被‘勸退’，也在提醒IPO排隊企業(yè)，不要帶病申報或心存僥幸心理，唯有練好內(nèi)功方能在資本市場擁有自己的立足之地。”深圳大象投資顧問有限公司首席咨詢專家譚格非說。

　　排隊多年，最終黯然離場

　　深交所網(wǎng)站顯示，景杰生物IPO于2022年6月受理，7月問詢，保薦機構(gòu)為中信證券。經(jīng)歷了2輪問詢后于2023年1月上會，并順利通關(guān)。

　　上市委會議僅提出一個主要問詢問題，即報告期內(nèi)景杰生物毛利率高于同行業(yè)可比公司水平，并要求該公司結(jié)合市場競爭環(huán)境、自身競爭優(yōu)劣勢、在手訂單情況，進一步說明保持高毛利率的合理性以及未來變動趨勢。

　　招股書顯示，景杰生物主營業(yè)務為通過提供蛋白質(zhì)組學技術(shù)服務和抗體試劑產(chǎn)品，服務于生命科學基礎(chǔ)研究、藥物研發(fā)和臨床診療。

　　不過，過會后，景杰生物遲遲未向證監(jiān)會提交注冊申請，直至撤單。

　　在絕大部分企業(yè)的認知中，能夠過會，IPO進程也就成功了一半，甚至是一大半。但第一財經(jīng)注意到，今年，類似于景杰生物過會后終止IPO的公司數(shù)量大幅增長。截至目前，年內(nèi)已有45家已過會企業(yè)選擇撤單，其中包括40家終止審核企業(yè)和5家終止注冊企業(yè)，數(shù)量是去年全年的2.5倍。

　　而在往年，僅有少量企業(yè)過會后選擇終止IPO。比如，去年全年滬深北三交易所僅有18家企業(yè)在過會后撤單，其中，已進入證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)后，遲遲未拿到注冊批文而選擇終止注冊的數(shù)量占據(jù)了一半以上。

　　在上述45家企業(yè)中，科創(chuàng)板申報企業(yè)華卓精科排隊時間最久，達到1463天，該公司于2020年6月受理，12月底開始問詢，經(jīng)歷過一次暫緩審議后于2021年9月17日過會，今年6月26日終止審核，排隊耗時4年多。

　　排隊時間最短的是農(nóng)業(yè)巨頭先正達，該公司曾于2021年6月申報科創(chuàng)板上市，2023年5月18日撤單，并同時向主板提交上市申請，2023年6月16日順利過會，但于今年3月底撤單，前后相隔11個月左右。

　　過會并不代表“高枕無憂”

　　從地區(qū)分布來看，江蘇省終止企業(yè)數(shù)量最多，有9家；廣東省、浙江省其次，各有8家；北京有5家。

　　行業(yè)分布來看，這45家企業(yè)以“計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”為主，共有8家企業(yè)終止；其次是“專用設(shè)備制造業(yè)”，有6家企業(yè)終止；“化學原料和化學制品制造業(yè)”，4家企業(yè)終止。

　　在保薦機構(gòu)方面，上述45家企業(yè)涉及25家保薦機構(gòu)，其中，中信證券保薦的項目最多，達到10單；民生證券、中信建投證券均有4單。

　　從上述企業(yè)的問詢回復來看，業(yè)績下滑或是過會后撤單的主因之一。

　　比如瑋碩恒基，2020年至2023年上半年，營業(yè)收入的變動率分別為24.78%、-24.10%和-9.52%，業(yè)績呈下滑之勢。

　　該公司解釋稱，2023年上半年，受市場出貨量進一步下滑影響，公司扣非凈利潤為2245.05萬元，業(yè)績?nèi)杂兴禄?。若未來下游市場需求疲軟且公司不能進一步擴大市場份額，公司將面臨業(yè)績持續(xù)下滑風險。

　　芯天下2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入7.48億元，同比下降5.38%，綜合毛利率較2021年度下降17.20%，實現(xiàn)凈利潤7572.44萬元，同比下降64.39%；扣非凈利潤同比下降75.31%。

　　芯天下稱，主要原因是行業(yè)整體景氣度有所下降，下游市場需求受宏觀經(jīng)濟及國際地緣政治形勢等因素影響有所放緩，上游采購價格的變動趨勢有所滯后，單位成本仍維持在較高水平，導致公司營業(yè)收入及毛利率水平有所下降，同時研發(fā)費用以及資產(chǎn)減值損失增長較大。

　　同時，“A拆A”開始降溫，多家“A拆A”企業(yè)也開始撤單。諸如江銅銅箔、歌爾微、寶武碳業(yè)等此前均已過會，其后主動撤回IPO申請。另外，截至目前，今年已有5家企業(yè)終止注冊，分別是達科為、微策生物、晶奇網(wǎng)絡、一通密封以及菲鵬生物，這5家企業(yè)均來自創(chuàng)業(yè)板。

　　譚格非認為，過會并不代表“高枕無憂”，注冊環(huán)節(jié)依舊存在“門檻”，企業(yè)時刻要將提高信息披露質(zhì)量作為工作重心，真實、準確、完整、及時的基本原則不容挑戰(zhàn)。

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